По оценкам ОИС, собранным в начале сентября, к концу 2023 года объем рынка ЦФА составит 35 млрд руб., а количество выпусков достигнет a hundred and fifty. За сентябрь 2023 года объем выпусков увеличился более чем на 7 млрд руб., поэтому прогноз может быть превышен уже в октябре 2023 года», — говорится в сообщении агентства. Глобальные сервисы используют публичные сети (тот же Ethereum) для работы, хотя и могут при этом самостоятельно вводить ограничения и квалификации для инвесторов, верификацию и комплаенс. Криптоиндустрия проходит стадию становления, и все больше традиционных институтов будут использовать блокчейн и создавать продукты на его основе, считают аналитики 21.co. Благодаря этому переходу криптоактивы будут все активнее интегрироваться с существующими финансовыми программными решениями, а активы реальные (те самые RWA) — размещаться в блокчейнах посредством криптотрейдер токенизации.
Судя по всему, вопрос о том, является ли токен самостоятельной правовой сущностью или альтернативной цифровой формой актива, по прочтении доклада неожиданно оказывается открытым. Действительно, все цифровые права урегулированы законом, и круг их невелик, кроме того, очевидно, что токены различного вида не всегда возможно классифицировать в соответствии с уже существующими правовыми конструкциями. Напомним, что сейчас в законе как цифровые права рассматриваются только цифровые финансовые активы, утилитарные цифровые права и так называемые гибридные цифровые права, включающие одновременно цифровые финансовые активы и иные цифровые права. «Пока говорить, что индустрия привлекла большое количество инвестиций, нельзя. Выпущенные цифровые токены будут обеспечены резервами металла, в отношении которых будет проводиться регулярный аудит. На первом этапе «Норникель» будет тестировать токены, обеспеченные палладием, кобальтом и медью, а в будущем планирует токенизировать и другие металлы.
38 Multi-chain interoperability – это взаимосвязь между цепочками внутри блокчейна, механизм которого позволяет взаимодействовать блокам в цепочке блокчейна через якорь доверия, реализованный в блокчейн-протоколе (Belchior et al., 2021). При наличии большого количества узлов (нод пользователей), задействованных в одноранговой сети, такую сеть взломать практически невозможно. Так, при текущей рыночной капитализации Cosmos Hub и Polkadot злоумышленнику потребуется мобилизовать примерно 1,5 и 3,25 млрд долл. США соответственно, чтобы повредить соответствующие экосистемы или XCMP в ходе атаки fifty one % (Belchior et al., 2023, p. 9). Но в то же время большее количество узлов требует и значительно большего периода времени на установление консенсуса между всеми узлами распределенной сети. Интересно, что в СМИ в контексте RWA чаще всего упоминается продажа недвижимости.
В целом, согласно совместному исследованию консалтинговой компании Boston Consulting Group и биржи ADDX, рынок токенизированных активов к 2030 году может вырасти до $16 трлн. У платформы торговли цифровыми активами «Атомайз» есть проект, позволяющий приобретать арт-токены. Так, в 2023 году в рамках пилота токенизировали три фрески 16 века за авторством Рафаэля из коллекции Эрмитажа. Музей получил от реализации токенов four,5 млн рублей и направил их на реставрационные работы.
«Токенизация активов — одно из самых преобразующих нововведений в финансах», — говорит Лора Шин, финтех-аналитик International Ledger Insights. «Она выравнивает инвестиционный ландшафт, позволяя дробное участие в высокоценных активах, что стало возможным благодаря технологии блокчейн». Токенизация активов — это не временный тренд, а фундаментальное изменение того, как мы представляем и передаем права собственности. По мере развития регулирования и технологий, этот метод будет становиться все более распространенным, трансформируя мировой финансовый ландшафт. В России токенизация активов развивается в рамках экспериментального правового режима (ЭПР). Министерство финансов разработало законопроект, который должен создать правовые основы для этого процесса.
До 10 % мирового ВВП будет связано с токенизированными активами, которые к этому времени потенциально могут вырасти до 24 трлн долл. Поэтому неслучайно изучением этого нового экономического феномена стали активно заниматься не только ученые, но и ведущие бизнес-структуры мировой экономики, такие как Microsoft и Vanguard, Boston Consulting Group и ADDX, BlackRock и Deloitte, BNYMellon и EY. В докладе токенизированные активы реального мира (RWA) определяются как цифровые активы, которые имеют непосредственную привязку к конкретному материальному объекту и удостоверяют различные права на него. В недавнем отчете Bank of America аналитики банка писали, что токенизация может «трансформировать существующую финансовую инфраструктуру, повысить эффективность, снизить затраты и оптимизировать цепочки поставок». В опубликованном в прошлом году докладе аналитики компании Boston Consulting Group прогнозируют рост рынка токенизированных активов до $16 трлн. «Сближение криптовалют и традиционных классов активов, включая фиатные валюты, акции, государственные облигации и недвижимость, переживает беспрецедентный https://www.xcritical.com/ рост», — говорится в опубликованном 18 октября отчете компании.
Эксперты отметили, что инициативы по токенизации реальных активов уже реализуются в других странах. По мнению Красиковой, оценить потенциал токенизации реального сектора для экономики России в данный момент очень сложно, поскольку успех любой реформы зависит от практической реализации. Один и тот же актив могут токенизировать в разных блокчейн-системах, которые никак не стыкуются друг с другом. В этом случае два инвестора могут купить два разных токена на один и тот же килограмм зерна. Криптографические алгоритмы в блокчейне сводят к минимуму возможность искажения существующей там информации и снижают риски взлома.
А в данный момент Tether работает над площадкой для токенизации активов Hadron, которая позволит перевести в токены такие виды активов, как облигации, акции, фонды, недвижимость, искусство, обеспеченные фиатом и товарами стейблкоины и баллы лояльности. Токенизация — это процесс преобразования прав на реальные активы в цифровые токены с использованием технологии блокчейн. Простыми словами, токенизация это создание цифрового «двойника» физического актива, где каждый токен представляет собой какую-то долю собственности. Финансирование через STO имеет существенные преимущества и структурные различия по сравнению с традиционными формами сбора денежных средств. Например, токены в форме STO могут представлять собой ряд неликвидных активов, включая акции компаний, недвижимость или права интеллектуальной собственности. Предложения токенов безопасности (STOs) приобрели популярность во многих юрисдикциях (Lambert et al., 2021).
В этой статье подробно объясняется токенизация активов, рассматриваются преимущества токенизации, варианты ее использования для различных типов активов и основные проблемы токенизации активов. Технология блокчейн, лежащая в основе токе-низации активов, обеспечивает неизменяемую запись о собственности (правах владения), исключая вероятность ошибок и мошенничества. Процессы шифрования и проверки транзакций обеспечивают целостность и безопасность частных инвестиций. (Belchior et al., 2021), так и самими наработками криптосферы40, называющих функциональную кроссчейн-совместимость ключом к массовому внедрению блокчейнов в процессы токенизации активов (Belchior et al., 2021; CoinTelegraph, 2023; Pillai et al., 2022). В качестве примера кроссчейн-совместимости блокчейнов в процессе токенизации активов можно назвать такие проекты, как проект Genesis41, проект Guardian42, проект JP Morgan43, проект Expobank44, проект HSBC4S и ряд других.
Но эта практика пока мало распространена — речь идет скорее о локальных экспериментах, сообщают авторы работы. Этот сектор сближает традиционные рынки и блокчейн, делает активы ликвидными и доступными для широкой аудитории. Крупнейший и один из старейших американских фондов, который имеет в своем управлении более, чем $1,5 трлн. Они через свой фонд Franklin OnChain U.S. Authorities токенизация активов Money Fund токенизируют казначейские облигации США. Размер их токенизированного фонда на сегодняшний день превышает $590 млн.
