Чтобы соответствовать Регламенту ATS, ATS должен зарегистрироваться в качестве брокера-дилера и подать первоначальный отчет об операциях в Комиссию по форме ATS перед началом операций. ATS должен подать поправки к форме ATS, чтобы уведомлять о любых изменениях в своих операциях, и должен подать отчет о прекращении работы по форме ATS, если он закрывается. Требования к подаче отчетов с использованием формы ATS изложены в правиле 301 (b) (2) Положения ATS. Следует отметить, что регистрация ATS свойственно для США и Канады, в Европе она известна как Многосторонняя торговая площадка (Multilateral Buying And Selling Facility (MTF). Хедж-фонд, заинтересованный в создании крупной позиции в компании, может использовать ATS, чтобы не дать другим инвесторам купить акции заранее.
Эти инструменты помогают институциональным инвесторам оценить потенциальное влияние на рынок, http://ecoalfa.ru/news.554695.sintiya-i-ochistnye-soorugeniya.html оценить транзакционные издержки и определить оптимальную торговую стратегию. Используя исторические данные и рыночную информацию в режиме реального времени, предторговая аналитика позволяет трейдерам принимать обоснованные решения и более эффективно совершать сделки. Альтернативная торговая система (ATS) — это торговая площадка, которая регулируется более свободно, чем биржа. Платформы ATS часто используются для сопоставления крупных заказов на покупку и продажу среди своих подписчиков. По своей сути ликвидность темного пула относится к торговой деятельности, которая происходит за пределами традиционных бирж, вдали от любопытных глаз публичных рынков.
В отличие от традиционных бирж, ATS работают в рамках другой нормативной базы и предлагают уникальные функции, которые нравятся различным участникам рынка. Этими системами могут управлять брокеры-дилеры, сети электронных коммуникаций (ECN) или даже независимые организации. Альтернативные торговые системы (АТС) стали мощной силой в мире финансов, произведя революцию в способах торговли ценными бумагами. Эти платформы, также известные как темные пулы, предоставляют альтернативу традиционным биржам, позволяя покупателям и продавцам торговать напрямую друг с другом, вдали от любопытных глаз публичного рынка. Цель этого раздела блога — познакомить вас с концепцией ATS и пролить свет на их значение в современной торговой среде. Например, представьте себе пенсионный фонд, которому необходимо купить или продать значительное количество акций определенной компании.
Кроме того, ATS обеспечивает повышенную анонимность, что особенно ценно для частных торговых фирм, стремящихся защитить свои стратегии от конкуренции со стороны конкурентов. Они позволяют осуществлять торговлю крупными пакетами акций, что отличает их от традиционной биржи. Торговлю большими пакетами ценных бумаг необходимо осуществлять на подобных ATS внебиржевых площадках, так как объём торгов может привести к серьёзному изменению рыночной цены актива. Альтернативная торговая система (ATS) — внебиржевая торговая платформа Канады и США, связывающая покупателей и продавцов для заключения сделок1. Альтернативная торговая система регулируется как брокерско-дилерская организация, а не как биржа ценных бумаг, но может быть классифицирована и так в некоторых случаях2.
Темные пулы и рынки коллов значительно дешевле, но цены могут варьироваться при больших объемах сделок. В большинстве случаев трейдеры ATS жонглируют различными вариантами альтернативных систем, чтобы определить наилучшую возможную цену для своих сделок. Независимо от ценообразования, все платформы ATS имеют общее преимущество — высокую ликвидность, поскольку они разработаны для упрощения поиска подходящих ордеров. Форма SEC ATS-R — важнейшее требование к отчетности альтернативных торговых систем, позволяющее получить ценную информацию об их торговой деятельности. Понимание роли ATS и значимости этого обязательства по отчетности необходимо как участникам рынка, так и регуляторам и инвесторам. Несмотря на то, что конкретные нормативно-правовые акты в разных юрисдикциях могут отличаться, фундаментальные концепции альтернативных торговых систем применимы во всем мире, в том числе и в России.
Платформы ATS являются анонимными, предлагают более низкие комиссионные за транзакции и более быструю обработку ордеров. Кроме того, ATS являются отличными площадками для заключения крупных сделок с акциями. Платформы ATS больше подходят для крупных сделок, которые трудно осуществить на стандартных биржах. Требования к ATS в правовом контексте довольно скудны и лишены большинства гарантий, предусмотренных стандартными биржевыми платформами.
Компании, занимающиеся альтернативными торговыми системами, с годами стали популярными и признанными благодаря тому, как они работают, и их преимуществам, особенно для инвесторов. Помимо огромного количества регуляторных соображений, платформы ATS также подвержены техническим недостаткам. Важно помнить, что большинство платформ ATS автоматизированы и в значительной степени анонимны.
Кроме того, часы торгов часто ограничены в таких типичных биржевых средах, как Нью-Йоркская фондовая биржа. Хотя внеурочные торги возможны, эта практика ограничена, особенно для крупных компаний, испытывающих нехватку времени. Платформы ATS, напротив, работают круглосуточно и могут способствовать проведению торгов в больших объемах без существенных задержек. Как уже говорилось выше, большинство платформ ATS в значительной степени автоматизированы, что исключает необходимость обширных проверок и избыточных процедур, связанных с исполнением ордеров. Таким образом, альтернативные торговые системы работают в геометрической прогрессии быстрее, чем их аналоги на открытом рынке. В большинстве случаев альтернативные торговые системы могут похвастаться значительно более низкими комиссиями, чем традиционные биржи, поскольку нет необходимости направлять или обрабатывать ордера через центральный орган.
Чтобы соответствовать Регламенту ATS, ATS должен зарегистрироваться в качестве брокера-дилера и подать первоначальный отчет о работе в Комиссию по форме ATS до начала операций. ATS должна вносить поправки в форму ATS, чтобы уведомлять о любых изменениях в своей деятельности, и должна подавать отчет о прекращении деятельности в форме ATS, если она закрывается. Требования к подаче отчетов с использованием формы ATS содержатся в правиле 301(b)(2) Регламента ATS. Таким образом, регулирование альтернативных торговых систем http://stspro2.com/gidrometallurgiya/stadii-4.html берет свое начало в конце девяностых годов.
